Aunque sigue habiendo incertidumbres, los indicadores macroeconómicos tienen una tendencia positiva en Europa y Estados Unidos, y se espera que China siga creciendo. El mercado global general crece moderadamente y está siendo afectado por tensiones geopolíticas en diferentes partes del mundo. Los precios del petróleo y los cambios de moneda seguirán probablemente afectando a los resultados de la compañía. 2017 sigue siendo un año de transición para ABB.
El total de pedidos creció un 5% (8% en dólares) en comparación con el tercer trimestre de hace un año, como consecuencia del buen comportamiento de los pedidos base en todas las divisiones y en todas las regiones. Los pedidos base (inferiores a 15 millones de dólares) aumentaron un 6% (10% en dólares). Los grandes pedidos fueron un 5% inferiores (4% en dólares) y representaron el 9% del total de pedidos, en comparación con el 11% del año anterior, como consecuencia del continuo cambio del modelo de negocio de ABB. La visión en dólares en comparación con el mismo periodo del año anterior muestra un efecto plano en el total de pedidos del 0%. Los cambios en el portafolio de negocios relativos a la adquisición de B&R y a la desinversión del negocio de cables de alta tensión, así como los cambios de modelo de negocio tuvieron un efecto neto positivo del 3% en el total de pedidos registrados.
Los pedidos totales de software y servicios aumentaron un 11% (12% en dólares) y supusieron el 18% del total de pedidos, en comparación con el 17% del año anterior.
La cartera de pedidos a finales de septiembre de 2017 era de 23.424 millones de dólares, un 1% inferior (5% en dólares) a la de septiembre de 2016. La relación de ventas con facturación en el tercer trimestre fue 0,94x en comparación con 0,91x en el tercer trimestre de 2016.
Los patrones de demanda en todas las regiones de ABB fueron positivos en este trimestre:
- Europa se benefició de la evolución positiva del mercado en industrias, transportes e infraestructuras, y de los plazos en que se produjeron las grandes inversiones. El total de pedidos mejoró un 8% (18% en dólares), con contribuciones positivas de Reino Unido, Francia y Noruega, que compensaron con creces las caídas en Alemania y Suecia. En Reino Unido, se consiguió un pedido de 130 millones de dólares para la infraestructura de transporte eléctrico de la nueva central Hinkley Point C, además de un pedido de 60 millones de dólares para reforzar la red eléctrica que conecta la central a la red eléctrica nacional. Los pedidos base mejoraron un 2% (13% en dólares), debido sobre todo a las contribuciones de España, Francia, Noruega y Turquía.
- El comportamiento de las Américas fue positivo, impulsado por la creciente demanda de automatización en general y por la necesidad de soluciones energéticamente eficientes para la industria, los transportes y las infraestructuras. El total de pedidos creció un 3% (5% en dólares), debido sobre todo al crecimiento de la demanda en Estados Unidos, Brasil y Canadá. En Estados Unidos crecieron los pedidos totales y los pedidos base un 3% (4% en dólares).
- El total de pedidos en Asia, Oriente Medio y África (AMEA) creció un 2% (2% en dólares), impulsado fundamentalmente por el elevado crecimiento de Emiratos Árabes Unidos (EAU), Sudáfrica y Australia, mientras que Arabia Saudita bajó. El total de pedidos en China bajó ligeramente, dado que el crecimiento de los pedidos base del 10% (12% en dólares) no pudo compensar la bajada en grandes pedidos. Los factores económicos subyacentes en India siguieron siendo positivos; sin embargo, fueron neutralizados por los efectos de los nuevos impuestos establecidos en el país sobre productos y servicios. Los pedidos base en AMEA aumentaron un 12% (11% en dólares), con la contribución positiva de China, Australia y EAU.
Las pautas de la demanda en los tres mayores sectores de ABB fueron positivas:
- Las compañías eléctricas siguieron haciendo inversiones selectivas, aumentando su capacidad en mercados emergentes, mejorando las infraestructuras eléctricas anticuadas en los mercados consolidados, e integrando energías renovables en todo el mundo. Están también invirtiendo en soluciones de automatización y control para mejorar la estabilidad de las redes eléctricas.
- En las industrias, las inversiones en robótica y soluciones de automatización de maquinaria en sector de automoción, y en la industria en general, siguieron con tendencia positiva. En las industrias de procesos, especialmente petróleo y gas, hubo poco movimiento en general, con inversiones selectivas en servicios y en mejoras de productividad.
- La demanda en transportes e infraestructuras ha sido variable. La demanda de soluciones para automatización de edificios y de soluciones de eficiencia energética se ha mantenido fuerte, mientras que el sector naval, excepto en lo referente a buques de cruceros, se ha visto afectado por la ralentización en los sectores de buques portacontenedores y de petróleo y gas.
La facturación aumentó un 3% (6% en dólares) en el tercer trimestre, y el crecimiento fue mayor en Electrification Products, Robotics and Motion e Industrial Automation, con Power Grids ligeramente inferior a la del año anterior. La facturación total por servicios y software fue un 2% superior (2% en dólares), y representó el 17% del total de facturación en comparación con el 18% del año anterior. La mayor debilidad del dólar respecto al mismo periodo del año anterior tuvo un efecto positivo del 2% en la facturación registrada. Los cambios en el portafolio de negocios como consecuencia de la adquisición de B&R y de la venta del negocio de cables de alta tensión, así como los cambios de modelos de negocio tuvieron un efecto neto positivo de un 1% en la facturación registrada.
El EBITA operativo fue 1.124 millones de dólares, un 3% mayor en moneda constante (6% en dólares). El margen EBITA operativo fue del 12,9%, un 0,1% más elevado al del mismo periodo del año anterior. El margen EBITA operativo mejoró en Industrial Automation y en Power Grids con respecto al año anterior, pero disminuyó ligeramente en las divisiones Electrification Products y Robotics and Motion, a pesar de que subió cada mes respecto al del segundo trimestre de 2017. El EBITA operativo se vio afectado por los efectos positivos de los ahorros netos y del mayor volumen, que compensaron con creces el aumento de precios de las materias primas y las inversiones realizadas en crecimiento y en transformación de negocios. La mayor debilidad del dólar respecto al año anterior tuvo un impacto positivo. La adquisición de B&R y la venta del negocio de cables de alta tensión tuvieron también un efecto positivo sobre el EBITA operativo.
El beneficio neto aumentó a 571 millones de dólares desde los 568 millones, y el dividendo permaneció inalterado en 0,27 dólares respecto al del mismo trimestre del año anterior. El dividendo operativo fue 0,34 dólares en comparación con los 0,33 dólares del mismo trimestre de 2016, con un incremento del 7% en moneda constante. El beneficio neto tuvo la ayuda de una contribución operativa positiva, parcialmente neutralizada por gastos de reestructuración, por más gastos relacionados con adquisiciones, y por ciertos conceptos no operativos, en comparación con el mismo periodo del año anterior.
El Cash Flow operativo fue 954 millones de dólares en comparación con los 1.081 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. Se vio fundamentalmente afectado por un aumento en las cuentas por cobrar en relación con la facturación adicional en el trimestre, y por el aumento de inventario generado para atender el crecimiento.
Tercera etapa de la estrategia Next Level
ABB está ejecutando la estrategia Next Level en sus tres áreas prioritarias de crecimiento rentable, ejecución incansable y colaboración orientada al negocio. En este trimestre, ABB ha seguido implantando su estrategia Next Level con el desplazamiento de su centro de gravedad hacia segmentos de mayor crecimiento, fortaleciendo su competitividad y reduciendo los riesgos de su portafolio.
ABB fortaleció su posición como número dos del mercado mundial de automatización, concluyendo la adquisición de B&R el 6 de julio. B&R es el mayor suministrador independiente de soluciones basadas en productos y software de arquitectura abierta, para automatización de máquinas y fábricas en todo el mundo, con un modelo de negocio único y con un impulso de crecimiento sostenible a largo plazo. Con esta adquisición, ABB ha salvado una brecha histórica en automatización de máquinas y fábricas, y ha creado un portafolio integrado único de automatización para sus clientes en todo el mundo. La integración de B&R está en marcha y avanza satisfactoriamente.
El 25 de septiembre, ABB anunció un acuerdo para adquirir el negocio global de soluciones de electrificación de General Electric, GE Industrial Solutions (GE IS), por 2.600 millones de dólares. GE IS ha creado fuertes relaciones con clientes en más de 100 países y tiene una base instalada con profundas raíces en Norteamérica, el mayor mercado de ABB. En 2016, GE IS facturó aproximadamente 2.700 millones de dólares con un margen EBITA operativo de aproximadamente el 6%. Se espera que la transacción contribuya al dividendo operativo en el año uno. ABB espera conseguir aproximadamente 200 millones de dólares al año en sinergias en el quinto año, lo cual será esencial en la transformación de GE IS para que alcance un nivel competitivo. En el marco de la transacción y de la creación general de valor, ABB y GE han acordado establecer una relación estratégica de suministro a largo plazo para los productos de GE IS y de ABB, que GE viene adquiriendo en la actualidad. Con esta adquisición, ABB fortalecerá su posición global como número dos en electrificación, y expandirá su acceso al atractivo mercado norteamericano. Como consecuencia de la adquisición de GE IS, ABB ha decidido suspender su plan previamente anunciado de recompra de acciones. Está previsto que la transacción concluya en la primera mitad de 2018.
ABB presentó con éxito ABB Ability en muchos eventos con clientes a lo largo de los últimos trimestres, y siguió consiguiendo pedidos con su modelo de negocio basado en soluciones de digitalización industrial. ABB presentó más de 180 soluciones para todos los segmentos de clientes. En el ABB’s Innovation & Technology Day celebrado en la fábrica de robótica de la compañía en Auburn Hills, Michigan, ABB mostró a sus grupos de interés la escala y la calidad de su oferta digital, así como el tamaño de su negocio en esta área.
La posición de ABB como compañía pionera en infraestructuras de carga de vehículos eléctricos se vio reforzada en este trimestre. La demanda del mercado es alta para las soluciones de carga basadas en la nube y en ABB Ability, que permiten una gestión mejorada de la electricidad y un flujo de información y de fondos eficiente, para reducir los costes operativos y mejorar la disponibilidad, entre otros beneficios. El 20 de septiembre ABB anunció un pedido importante de una compañía eléctrica alemana para el suministro e instalación de 117 estaciones de carga instantánea en las autopistas alemanas, que se sumarán a las 68 existentes.
El programa de ahorro en los trabajadores de oficinas (White Collar Productivity) ha superado las expectativas que había cuando se inició en 2015. ABB va camino de alcanzar el objetivo de ahorro de costes de 1.300 millones de dólares en el plazo inicialmente previsto, con unos costes de reestructuración inferiores en aproximadamente 240 millones de dólares a los anunciados al principio del programa.
ABB ha seguido avanzando con su plan de ahorro de costes, mejorando su excelencia operativa, y su cadena de suministros de primera clase mundial, para lograr unos ahorros equivalentes a entre el 3% y el 5% de los costes de ventas cada año.
ABB sigue con su programa Net Working Capital para liberar unos 2.000 millones de dólares a finales de 2017, En los pasados 12 meses, ABB generó efectivo por valor de 260 millones de dólares con la reducción del capital circulante. Se han puesto en marcha actuaciones para mejorar las operaciones en el cuarto trimestre y poder alcanzar este objetivo.
Perspectivas a corto y largo plazo
Aunque predominan las incertidumbres, las tendencias de los indicadores macroeconómicos son positivas en Europa y Estados Unidos, y se espera que China siga creciendo. El mercado global crece moderadamente y está siendo afectado por tensiones geopolíticas en varias partes del mundo. Los precios del petróleo y los cambios de moneda seguirán probablemente afectando a los resultados de la compañía. 2017 sigue siendo un año de transición para ABB.
Las perspectivas atractivas a largo plazo de los tres mayores segmentos de clientes de ABB: compañías eléctricas, industrias, y transportes e infraestructuras, están siendo favorecidas por la revolución energética y por la cuarta revolución industrial.
ABB está bien situada para aprovechar estas oportunidades y conseguir un crecimiento rentable a largo plazo, gracias a su fuerte presencia en el mercado, su amplia implantación global, la extensión de su portafolio, su liderazgo tecnológico y su fortaleza financiera.
ABB (ABBN: SIX Swiss Ex) es un líder tecnológico pionero en equipos de electrificación, robótica y cinemática, automatización industrial y redes eléctricas, para clientes de servicios públicos, industrias y transportes e infraestructuras en todo el mundo. Continuando sus más de 125 años de historia de innovación, ABB en la actualidad está escribiendo el futuro de la digitalización industrial y está impulsando la revolución energética y la cuarta revolución industrial. ABB opera en más de 100 países y tiene unos 132.000 empleados. www.abb.com