Ações fundamentais para focar, simplificar e liderar nas indústrias digitais para o aumento do valor para o cliente e retorno aos acionistas
Foco do portfólio em indústrias digitais através da alienação da Power Grids
- Alienação da Power Grids para a Hitachi amplia a parceria existente e fortalece a posição da Power Grids como líder global em infraestrutura com acesso aprimorado a mercados e financiamento
- Valor empresarial de 11.000 milhões para 100% da Power Grids, equivalente a um EV/op. EBITA múltiplo de 11,2 X1
- Cristalizando o valor da transformação da Power Grids, incluindo duplicação da margem EBITA operacional desde 2014
- A ABB irá reter inicialmente 19,9 por cento da Power Grids para garantir a transição; opção de saída pré-definida em 19,9% de património líquido com valor de mercado justo com preço mínimo de 90 por cento do valor corporativo acordado, exercível pela ABB três anos após o fecho do negócio
- Fecho esperado para a primeira metade de 2020
- A ABB pretende devolver 100% do net cash estimado de 7,6-7,8 mil milhões de dólares da venda de 80,1% aos acionistas de forma expedita e eficiente através de recompra de ações ou mecanismo similar
Simplificação do modelo e estrutura de negócios
- Descontinuação da estrutura matricial herdada
- Os negócios vão executar todas as atividades orientadas para o cliente, bem como as funções de negócios e territórios, promovendo a cultura empresarial da ABB
- Negócios serão fortalecidos pela transferência de recursos de gestão de países experientes
- As estruturas nacionais e regionais existentes, incluindo as funções regionais do Comité Executivo, a suspender após o encerramento da transação
- Atividades corporativas voltadas para a estratégia de grupo, gestão de portfólio e desempenho, alocação de capital, tecnologias principais e plataforma ABB Ability ™
Estruturar os quatro principais negócios alinhados com as tendências dos clientes
- Todos os negócios #1 ou #2 globais em mercados atrativos em crescimento:
- Electrification liderado por Tarak Mehta
- Industrial Automation liderado por Peter Terwiesch
- Robotics & Discrete Automation, uma combinação única da B&R e Robótica, liderado por Sami Atiya
- Motion combinando a oferta líder de mercado da ABB em motores e drives, liderado por Morten Wierod, nomeado para o Comitê Executivo a partir de 1 de abril de 2019
- As soluções digitais personalizadas da ABB Ability ™ irão impulsionar o valor do cliente em cada negócio enquanto recolhem sinergias através da plataforma comum
- Atuação da ABB com um papel de liderança em soluções digitais, e tecnologias em evolução como a inteligência artificial
Impacto financeiro da nova ABB
- Reduções anuais de 500 milhões de dólares de custos de taxa de execução em todo o Grupo
- Aproximadamente 500 milhões de dólares de encargos de reestruturação não operacionais
- Novo quadro financeiro pós-encerramento definido
- Novo grupo-alvo
- Prioridades de alocação de capital inalterada
- Política de dividendos do aumento do dividendo sustentável por ação
- A ABB pretende manter o nível de dividendo por ação
- A ABB pretende manter o seu rating de crédito "single A " a longo prazo
- Metas de negócios e financeiras a serem divulgadas na atualização da estratégia
Atualização da estratégia para 28 de fevereiro de 2019, em combinação com os resultados do Q4 e do ano de 2018 para fornecer mais detalhes sobre a nova estratégia da ABB, negócios e finanças
"A ABB vem impulsionando a mudança industrial há mais de um século como líder global em tecnologia pioneira. Como resultado de nossa estratégia Next Level, todas as nossas divisões são hoje número 1 ou 2 nos seus respetivos mercados. Para apoiar os nossos clientes num mundo de evoluções tecnológicas e digitalização sem precedentes, devemos focar, simplificar e moldar o nosso negócio para a liderança. As ações de hoje vão criar uma nova ABB, líder focada em indústrias digitais ", disse o CEO da ABB, Ulrich Spiesshofer.
"A Power Grids fortalecerá a Hitachi como líder global em infraestrutura energética e a Hitachi reforçará a posição da Power Grids como líder global em redes elétricas. Com esta transação, alcançamos o valor que construímos através da transformação da Power Grids nos últimos quatro anos. Os nossos acionistas beneficiarão diretamente com o retorno do desinvestimento. Com base na nossa anunciada parceria em 2014, a joint venture inicial proporcionará continuidade para os clientes e a nossa equipa global. "
"Para competir no mundo em rápida mudança de hoje, capacitámos plenamente os nossos negócios, através da descontinuação da estrutura matricial herdada garantindo a proximidade com os clientes e o aumento da nossa agilidade na tomada de decisões. Os nossos recém-formados quatro negócios , cada um com um líder global, estarão bem alinhados à forma como os nossos clientes operam e se concentram em tecnologias emergentes, como a inteligência artificial. A continuação da simplificação do nosso modelo de negócio e estrutura será um catalisador para o crescimento e eficiência. Os nossos negócios terão ainda mais apoio através da transferência de experientes recursos das atuais organizações dos países. "
"Tudo isso só será possível devido ao compromisso da nossa equipa global que fez da ABB o que ela é hoje. A nossa capacidade de inovação juntamente com a nossa cultura inclusiva continuará a ser uma força diferenciadora da nossa empresa. Viveremos o foco do cliente aprimorado, proporcionaremos oportunidades atraentes para nossos colaboradores e proporcionaremos valor para os acionistas. "
Peter Voser, presidente da ABB, disse: "o anúncio de hoje marca o início de um novo capítulo na história da ABB. Com base na nossa tecnologia e na nossa base global de talentosos funcionários, reforçaremos ainda mais o nosso foco nas indústrias digitais, proporcionando retornos competitivos para os acionistas, incluindo a nossa política de dividendos. Nos últimos cinco anos, a execução deliberada da estratégia da ABB estabeleceu a base para que nossos negócios competirem nas indústrias digitais em rápida mudança e proporcionarem crescimento rentável. "
"Fomos muito claros no passado que as ações necessárias para o retorno da Power Grids poderiam ser mais facilmente alcançados dentro da ABB. Após a conclusão desta etapa, empreendemos uma revisão do negócio da Power Grids e decidimos que a parceria com a Hitachi seria o melhor para o desenvolvimento futuro do negócio. A nova ABB estará posicionada para escrever o futuro como líder de tecnologia focada no cliente em indústrias digitais.
Foco do portfólio em indústrias digitais através do desinvestimento da Power Grids
A ABB anunciou hoje que a Hitachi adquirirá o negócio de Power Grids da ABB, uma expansão da parceria existente com a Hitachi. O preço acordado representa uma transação de valor da empresa de 11.000 milhões de dólares para 100 por cento da Power Grids, o equivalente a um EBITA múltiplo EV/op. de 11.2 X1, antes da quota de custo corporativo. A ABB vai inicialmente realizar uma consideração alavancada de 9.1 mil milhões de dólares a partir da venda de 80,1 por cento da Power Grids, incluindo alavancagem líquida de pré-venda (transferência de rede de empréstimos interempresarial), antes da transação e custos relacionados com a separação, bem como impactos fiscais.
No mundo em rápida mudança da infraestrutura energética, com um panorama de clientes em mudança e a necessidade de financiamento e aumento da influência governamental, a ABB acredita que a Hitachi é a melhor proprietária para a Power Grids. Como um proprietário estável comprometido e a longo prazo, com quem a ABB desenvolveu uma forte parceria de negócios desde 2014, a Hitachi reforçará ainda mais o negócio, proporcionando-lhe acesso a mercados novos e crescentes, bem como financiamento. A Hitachi acelerará a Power Grids para a próxima etapa do seu desenvolvimento, com base na sólida fundação alcançada anteriormente na ABB.
Desde 2014, a Power Grids foi significativamente melhorada na posse da ABB. Os últimos resultados (Q3 2018) estão dentro da margem, tendo mais do que duplicado as margens, com o desenvolvimento de encomendas base positivo, registado para os últimos seis trimestres consecutivos.
A ABB manterá inicialmente uma participação de 19,9% na joint venture, permitindo uma transição contínua. O contrato de transação inclui uma opção predefinida para que a ABB saia da quota de 19,9 por cento mantida, exercível três anos após o encerramento, ao valor de mercado justo com preço mínimo de 90 por cento do valor empresarial acordado. A Hitachi detém uma opção de chamada sobre a quota de 19,9 por cento restantes ao valor de mercado justo com preço mínimo em 100 por cento do valor empresarial acordado.
A joint venture terá sede na Suíça, com a Hitachi mantendo a equipa de gestão para garantir a continuidade dos negócios.
A partir do Q4 2018 até o fecho a ABB reportará a Power Grids em operações descontinuadas. Como consequência, a ABB registará 350-400 milhões de dólares de custos irrecuperáveis, que são atualmente predominantemente registados como parte da base de custos da Power Grids. Estes serão agora reconhecidos no EBITA operacional corporativo e outros da ABB. A ABB espera eliminar a grande maioria desses custos com o fecho de negócio, transferindo-os de volta para a Power Grids. A ABB espera aproximadamente 200 milhões de dólares de encargos no Q4 2018 relacionados predominantemente ao negócio de subestação EPC reportados como não-núcleo corporativo e outros EBITA operacional.
A ABB espera incorrer numa transação não operacional única e custos relacionados à separação de 500-600 milhões de dólares. A ABB antecipou 800-900 milhões de dólares relacionados com o impacto do imposto. A conclusão da transação é esperada para a primeira metade de 2020, sujeita a aprovações regulatórias e cumprimento das condições de fecho. A ABB pretende devolver 100% dos rendimentos líquidos estimados de 7,6-7,8 mil milhões de dólares da venda de 80,1 por cento aos acionistas de forma expedita e eficiente através da recompra de ações ou mecanismo similar.
Simplificação do modelo de negócio e estrutura efetiva
Efetivo a 1 de abril de 2019, a ABB simplificará a sua estrutura organizacional por meio da descontinuação da estrutura matricial herdada, capacitando assim os seus quatro principais negócios para responder aos clientes ainda melhor, enquanto aprimora as responsabilidades e aumenta a eficiência.
A nova organização da ABB fornecerá a cada negócio uma plena propriedade operacional de produtos, funções, I&D e territórios. Os negócios serão a única interface para os clientes, maximizando a proximidade e velocidade.
O centro corporativo será mais simplificado. Definindo a visão e estratégia de longo prazo para o Grupo, orientada pelos valores da ABB. Irá impulsionar a alocação de capital, portfólio e gestão de desempenho, as principais tecnologias ABB Ability ™, a marca ABB e investimento em pessoas. Como um bloco de construção fundamental da simplificação, as estruturas nacionais e regionais existentes, incluindo as funções regionais do Comité Executivo, serão interrompidas após o encerramento da transação. Os recursos existentes a nível nacional reforçarão os novos negócios. A ABB espera um total de 500 milhões de dólares de reduções anuais de custos de execução em todo o grupo a médio prazo. Cerca de 500 milhões de dólares de taxas de reestruturação não operacionais relacionadas deverão ser tomadas nos próximos dois anos.
Moldando os quatro negócios principais alinhados com os padrões dos clientes
A ABB dará forma a quatro empreendedores negócios focados nos clientes - Electrification, Industrial Automation, Robotics & Discrete Automation e Motion. Cada negócio será o #1 global ou #2 em mercados atraentes com guias orientadores seculares. O domínio do know-how estabelecido pela ABB, o conhecimento em engenharia e tecnologia de classe mundial, posicionará favoravelmente os quatro negócios para oferecer produtos e soluções inovadores para maior valor do cliente. O mercado da ABB está a crescer entre 3,5-4 por cento por ano, contribuindo em 140 mil milhões de dólares em tamanho para alcançar os 550 mil de dólares por 2025.
Com base na plataforma digital comum ABB Ability ™ da ABB, as empresas fornecerão soluções digitais personalizadas, impulsionando o valor para o cliente. Com base em tecnologias emergentes, incluindo inteligência artificial e a sua forte oferta de software, a ABB Ability ™ irá atender à crescente procura dos clientes da ABB por soluções digitais no mundo industrial em rápida mutação.
Electrification – escrevendo o futuro da eletrificação segura, inteligente e sustentável
O negócio existente irá fornecer um portfólio completo de produtos inovadores, soluções digitais e serviços desde a subestação à tomada. Com uma posição de mercado #2 globalmente, o seu mercado é atualmente de 160 mil milhões de dólares e crescerá em média cerca de 3 por cento por o ano a longo prazo. O negócio Electrification terá uma forte exposição a segmentos de clientes que crescem rapidamente, incluindo energias renováveis, e-mobilidade, data centers e edifícios inteligentes. O negócio será liderado por Tarak Mehta, atualmente presidente da divisão Electrification Product. O negócio Electrification teria gerado aproximadamente 130 mil milhões de dólares de faturação no período de doze meses com o final em setembro de 2018, incluindo uma contribuição estimada de faturação em todo o período da GEIS, uma empresa que foi adquirida em 30 de junho de 2018.
Industrial Automation – escrevendo o futuro de operações seguras e inteligentes
O negócio recém-moldado oferecerá uma gama completa de soluções inovadoras que permitem aos clientes gerir processos seguros e energeticamente eficientes com uma autonomia crescente. A Industrial Automation incluirá automação integrada, eletrificação e soluções digitais da ABB, tecnologias de controlo, software e serviços avançados, bem como ofertas de medição & analítica, marítimas e Turbocharging. A Industrial Automation será #2 no mercado global. É previsível que o mercado correspondente de 90 mil milhões de dólares cresça em média por 3-4 por cento por o ano a longo prazo. O negócio será liderado por Peter Terwiesch, atualmente presidente da divisão Industrial Automation. A Industrial Automation teria gerado aproximadamente 7 mil milhões de dólares de faturação no período de doze meses a terminar em setembro de 2018.
Robotics & Discrete Automation – escrevendo o futuro da manufatura flexível e máquinas inteligentes
O negócio recém-moldado vai combinar exclusivamente máquinas e soluções de automação de fábrica, principalmente a partir de B&R, com as soluções mais abrangentes de robótica e um conjunto de aplicações para o mercado. O negócio será #2 global, com uma posição #1 na robótica no importante, e em grande crescimento, mercado chinês. O respetivo mercado, no valor de cerca de 80 mil milhões de dólares, é antecipado crescer em média em 6-7 por cento por o ano a longo prazo. As soluções e serviços digitais do negócio proporcionam aos clientes maior segurança, eficiência, tempo e velocidade, e atendem à crescente procura dos clientes por soluções de fabricação flexíveis e integradas. A Robotics & Discrete Automation serão liderados por Sami Atiya, atualmente presidente da divisão Robotics and Motion. A Robotics & Discrete Automation teria gerado aproximadamente 4 mil milhões de dólares de faturação no período de doze meses a terminar em setembro de 2018.
Motion-escrevendo o futuro do movimento inteligente
A empresa fornecerá aos clientes uma gama abrangente de motores elétricos inovadores, geradores, drives e serviços, bem como soluções integradas de powertrain digital. Motion será o agente #1 no mercado global, com a maior base instalada num mercado de 80 mil milhões que cresce em média em torno de 3 por cento ao ano. O negócio será liderado por Morten Wierod, atualmente Managing Director Business Unit Drives. Morten Wierod irá tornar-se um membro do Comitê Executivo efetivo em 1 de abril de 2019. Motion teria gerado aproximadamente 6 mil milhões de faturação no período de doze meses a terminar em setembro de 2018.
Atrativo perfil financeiro
A ABB demonstrará melhor qualidade comercial do negócio, maior exposição a mercados em crescimento mais rápido, com ênfase em soluções de alto valor, menor volatilidade de encomendas e faturação mais recorrente por meio de soluções digitais, software e serviços.
A proposta de investimento da ABB reflete-se num novo quadro-alvo de grupo de médio prazo:
• 3-6% de crescimento anual de faturação comparável
• margem operacional EBITA de 13-16%
• Retorno sobre capital investido (ROCE) de 15-20 por cento
• Conversão de caixa para lucro líquido de aproximadamente 100%, e
• Crescimento básico do EPS acima do crescimento da faturação
A ABB teria gerado faturação de aproximadamente 29 mil milhões de dólares no período de doze meses até o final de setembro de 2018, incluindo uma contribuição estimada no período de faturação da GEIS, uma empresa adquirida em 30 de junho de 2018 e excluindo a contribuição da Power Grids.
Alocação de capital
As prioridades sustentadas de alocação de capital da ABB permanecem inalteradas, a saber:
• crescimento orgânico, R&D e capex (investimento em bens de capital) para gerar retornos atraentes
• aumento do dividendo sustentável
• aquisições para criação de valor
• devolução de dividendo adicional aos acionistas
Após a conclusão do desinvestimento da Power Grids, a ABB pretende devolver 100% dos lucros líquidos procedentes aos acionistas de forma expedita e eficiente e executar uma política de dividendo sustentável crescente. A ABB pretende manter o nível de dividendos por ação próximo e pretende manter o seu "single A" rating de crédito a longo prazo.
Atualização da estratégia
A ABB pretende apresentar uma atualização da estratégia em paralelo à apresentação dos resultados do Q4 2018. Na atualização estratégica, os líderes da ABB e as equipes de gestão das quatro áreas de negócios fornecerão visões detalhadas dos seus mercados, estratégias, negócios e metas.
Datas revistas
À luz destas mudanças fundamentais, a ABB alterará as datas anunciadas para:
• resultados Q4 e FY 2018 a 28 de fevereiro de 2019
• Q1 2019 e o AGM a 2 de maio de 2019
Credit Suisse AG e Dyal Co. LLC atuaram como assessores financeiros, e Freshfields Bruckhaus Deringer LLP como assessores jurídicos, da ABB.
