Resultados del segundo trimestre de 2019

25-07-2019 - Crecimiento continuo a pesar de los vientos en contra del mercado. La transformación avanza.

  • Las ordenes totales aumentan el 1%, mientras que la cartera de ordenes aumenta el 7%
  • Los ingresos aumentan el 2%, la proporción de ventas con facturación fue 1,03x
  • El margen EBITA operativo fue del 11.5%, viéndose afectados 60 puntos básicos por la disolución de GEIS y 90 puntos básicos adicionales por los costos de transición a la competencia
  • Ingreso neto de $64 millones de dólares, que incluye $455 millones de dólares por el cobro en relación con la salida prevista del negocio de inversores solares
  • Dividendo operativo por acción de $0,34 dólares, un -10%
  • El Cash Flow operativo fue de cero; se espera una entrega de efectivo sólida para todo el año
  • Se anunció la venta del negocio de inversores solares para simplificar el portafolio

«ABB siguió generando un sólido impulso durante el segundo trimestre a pesar de los obstáculos macroeconómicos y la incertidumbre geopolítica», afirmó Peter Voser, presidente y CEO de ABB. «De cara al futuro, impulsaremos el crecimiento a largo plazo en todos nuestros negocios, al mismo tiempo que seguiremos enfocándonos en los costos y la gestión del portafolio. Estamos inculcando una nueva cultura de empoderamiento para convertir a ABB en un grupo más fuerte y más ágil».

«Las ordenes totales y los ingresos en general siguieron creciendo, liderados por Electrification y Motion, mientras que Robotics y Discrete Automation en particular sintieron la recesión para automatización y fabricación de máquinas», comentó Timo Ihamuotila, CFO de ABB. «Al mismo tiempo, estamos mejorando satisfactoriamente en la transición de nuestro negocio Power Grids, la integración de GEIS y la implementación de nuestro modelo operativo ABB-OS, que se prevé que harán a ABB más rentable».

El 17 de diciembre de 2018, ABB anunció la venta acordada de su negocio Power Grids. En consecuencia, los resultados del negocio de Power Grids se presentan como operaciones suspendidas. Los resultados de la compañía para todos los períodos se han ajustado en consecuencia.

Perspectiva a corto plazo

Los indicadores macroeconómicos son mixtos en Europa y China, mientras que el crecimiento en Estados Unidos es más constante. Los mercados globales en general siguen viéndose afectados por las incertidumbres geopolíticas.

Los mercados finales en los que ABB opera están mostrando adaptabilidad, con vientos desfavorables en algunos mercados, particularmente en industrias para Discrete Automation. Los precios del petróleo y las tasas de cambio de monedas van a seguir afectando, probablemente, a los resultados de la compañía.

Resultados del Grupo ABB en el segundo trimestre de 2019

Órdenes

Las órdenes crecieron un 1% (4% en dólares) en este trimestre en comparación con el año anterior. El crecimiento de Electrification y Motion se vio afectado por una menor demanda en Robotics y Discrete Automation y menos pedidos grandes en Industrial Automation. La cartera de órdenes aumentó un 7% (3% inferior en dólares), lo que situó el resultado del trimestre en $14.000 millones de dólares.

Las órdenes de servicios representaron el 20% de los pedidos totales, lo que representa un aumento en el segundo trimestre de un 3% (2% inferior en dólares).

Los cambios en la cartera de negocios, incluyendo el impacto de la adquisición de GE Industrial Solutions (“GEIS”) y de la implementación del joint venture Linxon, han tenido un impacto neto positivo del 8% en el total de órdenes. Los efectos de la conversión de moneda extranjera tuvieron un impacto negativo del 5 por ciento en los pedidos totales.

Análisis del mercado

El rendimiento regional fue variado durante el trimestre:

  • Las órdenes de Europa fueron estables (3% inferior en dólares). El fuerte crecimiento en Francia, Países Bajos y España, además de un fuerte crecimiento de Alemania, fue compensado con creces por los menores niveles de órdenes de Italia, Reino Unido, Finlandia y Suecia. En Alemania, los pedidos aumentaron un 1% (2% inferior en dólares).
  • Las órdenes de América aumentaron un 7% (30% en dólares). Las órdenes tuvieron un desarrollo especialmente bueno en toda Sudamérica, incluyendo Brasil y Chile. Las órdenes de Estados Unidos aumentaron un 1% (29% en dólares).
  • En Asia, Oriente Medio y África (AMEA), las órdenes fueron un 3% inferiores (6% en dólares). Los niveles de órdenes más bajos fueron de países como Japón, Arabia Saudita y China, que se compensaron con el fuerte crecimiento de Corea del Sur, Sudáfrica y Australia además del sólido crecimiento en India. En China, los pedidos fueron un 1% inferiores (3% inferior en dólares).

La demanda fue variada en los diversos segmentos de clientes clave de ABB:

  • En las industrias de procesos, la demanda continúa impulsada por OPEX de soluciones de electrificación, automatización y digitalización que se reflejó en el crecimiento continuo de órdenes de clientes de petróleo y gas, de pulpa y papel y de minería.
  • La industria automotriz tradicional y las industrias relacionadas con el sector, así como las 3C y los fabricantes de máquinas, se vieron especialmente afectados durante el trimestre, lo que influyó sobre el crecimiento de ABB. Las industrias discretas se debilitaron durante el trimestre, mientras que ciertos mercados finales, como la industria de la alimentación y bebidas y logística, demostraron resistencia.
  • En los sectores de transporte e infraestructura, continuaron las inversiones en ferrocarriles y embarcaciones especializadas. Las órdenes para la oferta de movilidad eléctrica de ABB, así como de infraestructura de centros de datos, crecieron con solidez. La demanda para infraestructura de edificios inteligentes se mantuvo estable.

Ingresos

Los ingresos mejoraron un 2% (7% en dólares), y el crecimiento en Electrification, Industrial Automation y Motion compensaron un discreto rendimiento de Robotics y Discrete Automation.

Los ingresos de servicios aumentaron un 1% (4% en dólares). Los servicios representaron un 19% de los ingresos totales.

Los cambios en el portafolio de negocios, incluyendo el impacto de la adquisición de GEIS, y de la implementación de la JV Linxon tuvieron un efecto positivo neto del 9% en la facturación registrada. Las variaciones de los tipos de cambio tuvieron un efecto negativo del 4% en la facturación registrada.

La proporción de ventas con facturación fue 1,03x en comparación con 1,06x en el mismo periodo del año anterior.

En un contexto de actividad más reducida en algunos mercados finales, ABB espera un ligero crecimiento de los ingresos anuales sobre una base comparable en 2019, apoyado por su cartera de órdenes.

EBITA operativo

El EBITA operativo de $825 millones de dólares disminuyó un 4% en dólares (1% superior en monedas locales). El margen EBITA operativo del 11.5% fue 110 puntos básicos menor con respecto al año anterior.

Entre los impulsores del margen figuran un impacto de aproximadamente 60 puntos básicos de la disolución de GEIS y un impacto de otros 90 puntos básicos de costos de transición a la competencia. Los costos de transición a la competencia son servicios proporcionados a Power Grids por parte del Grupo que no cumplen los requisitos para ser contabilizados como operaciones suspendidas y que el Grupo espera que se transfieran principalmente a Power Grids o se eliminen antes del cierre de la transacción. Se reconocieron costos de transición a la competencia de $66 millones de dólares en el resultado de EBITA operativo tanto como corporativo como de otros tipos, $12 millones de dólares más bajo que en el segundo trimestre de 2018.

ABB espera que los márgenes anuales del EBITA operativo mejoren en 2019, con ayuda de un mejor rendimiento de GEIS, la eliminación continua de costos de transición a la competencia, la mejora no esencial y el programa de simplificación de ABB.

Ingreso neto, ganancias básicas y operativas por acción

Las pérdidas netas de las operaciones continuas fueron de $54 millones de dólares. El resultado incluye un cargo de $455 millones de dólares registrado en el trimestre, además del anuncio del acuerdo para desinvertir en el negocio de inversores solares. El ingreso neto de las operaciones suspendidas fue de $142 millones de dólares.

El ingreso neto del Grupo atribuible a ABB fue de $64 millones de dólares. Las ganancias básicas por acción fueron del $0,03 dólares, 91% más bajo al del mismo periodo del año anterior. Las ganancias operativas por acción de $0,34 dólares representan un 10% menos.

Flujo de efectivo de actividades operativas

El flujo de efectivo operativo fue de $0 millones de dólares, en comparación con $1.010 millones de dólares en el segundo trimestre de 2018. En comparación con el periodo del año anterior, el flujo de efectivo operativo derivado de operaciones continuas disminuyó hasta los $69 millones de dólares en comparación con el resultado anterior de $686 millones de dólares, mientras que el flujo de efectivo de operaciones suspendidas cayó a $69 millones de dólares en comparación con el resultado anterior de $324 millones de dólares.

En relación con el ejercicio anterior, el flujo de efectivo derivado de actividades operativas continuas reflejó principalmente el calendario de pagos de incentivos a empleados pagados en el segundo trimestre de este año, que en 2018 se pagaron en el primer trimestre. Asimismo, el flujo de efectivo se vio afectado por un movimiento menos favorable de las cuentas por pagar en comparación con el mismo periodo del año anterior. El capital circulante neto como porcentaje de los ingresos fue de un 13.6%. ABB espera que la distribución del flujo de efectivo sea sólido durante todo el año, sin incluir las salidas de efectivo para el programa de simplificación y las actividades de transición e impactos asociados de impuestos en efectivo.

Q2 Rendimiento del negocio

A partir del 1 de octubre de 2018, el negocio de Power Grids pasó de las operaciones continuas a las suspendidas. Todos los montos previamente reportados se han reinterpretado de acuerdo con los cambios de cartera. Los resultados corporativos y de otro tipo incluyen eliminaciones entre segmentos.

Electrification

El total de órdenes aumentaron un 5% (22% en dólares). El crecimiento de las órdenes se benefició de la fuerte demanda de soluciones y de un excelente crecimiento en segmentos clave como el de ferrocarriles, centros de datos, infraestructura eólica e infraestructura de recarga para autos eléctricos. La demanda de infraestructura para edificios se mantuvo estable. A nivel regional, las órdenes aumentaron en las regiones de Américas y AMEA, incluyendo China, e incrementaron en Europa. Los ingresos mejoraron 4% (22% en dólares). El margen operativo EBITA fue 250 puntos básicos menor año contra año a 13.5%, lo que refleja una dilución de 200 puntos básicos de GEIS. Excluyendo GEIS, los márgenes reflejan un cambio en la combinación de negocios de Electrification.

Industial Automation

El total de órdenes disminuyó un 4% (8% en dólares), se vieron afectadas por el decremento de órdenes grandes en Europa y Medio Oriente en comparación con el período del año anterior. En las industrias de procesos y de petróleo y gas, el crecimiento tuvó un buen impulso, sin embargo, se vieron afectadas por la debilidad en la generación de energía convencional. La cartera de órdenes se mantuvo estable (2% menos en dólares) al final del trimestre en comparación con el período del año anterior. Los ingresos fueron 3% más altos (2% más bajos en dólares). El margen operativo EBITA en 12.1%, 220 puntos básicos menos año con año, reflejan el impacto de la mezcla de proyectos y costos más altos debido a la baja absorción y las inversiones en crecimiento.

Motion

Las órdenes totales aumentaron un 4% (constante en dólares) impulsados particularmente por el buen desempeño de las ordenes de drives y servicios, incluyendo algunas órdenes más grandes de equipos de tracción. A nivel regional, las órdenes fueron fuertes en Europa y estables en otros lugares. La cartera de órdenes terminó el trimestre un 5% (4% en dólares). Los ingresos crecieron un 5% (1% en dólares), mientras que el margen operativo EBITA un 16,7% creciendo 40 puntos básicos en comparación con el período del año anterior, principalmente debido a los volúmenes favorables y la gestión continua de costos.

Robotics & Discrete Automation

Las órdenes totales fueron 9% inferiores (14% dólares), lo que refleja una base de comparación difícil y un mercado desafiante. La debilidad fue más evidente en los mercados automotrices, 3C y fabricantes de maquinaria.

Se mantuvo una fuerte demanda para la industria de automatización de la logística, y el negocio continúo beneficiándose de las órdenes de soluciones para automotrices. El resultado regional muestra un crecimiento en Europa y las Américas soportando la debilidad en la región AMEA, particularmente China. La cartera de órdenes terminó el trimestre un 10% (8% en dólares). Los ingresos fueron 3% más bajos (9% en dólares). El margen operativo EBITA del 12.3% fue 260 puntos básicos por debajo del nivel comparando con el año anterior, lo que refleja menores volúmenes y una mezcla adversa.

Avance y transformación del negocio en el segundo trimestre

Las cuatro áreas de negocio de ABB se hicieron efectivas en la nueva estructura a partir del 1 de abril de 2019 y siguen impulsando el crecimiento, centrándose con especial atención en los costos y la gestión del portafolio.

La reorganización hacia el nuevo modelo operativo está avanzando. Las funciones del grupo de marketing y ventas, operaciones y servicios se integraron en las áreas de negocio durante el trimestre. También ha comenzado la transferencia del personal del país a las áreas de negocio, siguiendo las políticas de relaciones laborales locales.

Como consecuencia de implementar ABB-OS, ABB espera una reducción total en costos de anuales de ~$500 millones de dólares en todo el grupo, y espera cumplir el objetivo de $150-$200 millones de dólares durante 2019 y el resto hasta llegar al objetivo durante 2021.

Continúan los trabajos de la transición a Power Grids. Se han incorporado aproximadamente dos tercios de las estructuras legales necesarias, mientras que los equipos funcionales y del país están avanzando satisfactoriamente con el estudio y la implementación de la separación de acuerdo con leyes y normas locales. ABB espera cerrar la transacción en la primera mitad de 2020.

La integración de GEIS con Electrification está avanzando satisfactoriamente. Entre otras acciones, el negocio Electrification presentó el nuevo portafolio combinando ABB + GEIS durante el trimestre y anunció planes para optimizar sus activos de fabricación combinados de media tensión con base en Estados Unidos.

El 9 de julio, ABB anunció un acuerdo para vender su negocio de inversores solares a FIMER S.p.A, empresa solar italiana, lo que demuestra el compromiso de ABB a la hora de optimizar su portafolio. Se prevé que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2020, con sujeción a ciertas condiciones, y se espera que impulse el progreso de Electrification hacia su margen objetivo del 15-19%.

Más información

Las presentaciones de los resultados del segundo trimestre están disponibles en el Centro de Noticias de ABB en www.abb.com/news y en la página principal de Relaciones con Inversionistas en www.abb.com/investorrelations

ABB (ABBN: SIX Swiss Ex) es un líder tecnológico pionero con una oferta integral para industrias digitales. Con una historia de innovación de más de 130 años, ABB es hoy en día un líder en industrias digitales con cuatro negocios enfocados en el cliente y líderes a nivel mundial: Electrification, Industrial Automation, Motion, y Robotics & Discrete Automation, todos ellos respaldados por la plataforma digital ABB Ability™. El negocio Power Grids de ABB, líder del mercado, se venderá a Hitachi en 2020. ABB opera en más de 100 países y tiene unos 147.000 empleados. www.abb.com

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